На пороге краха.

В прошедший четверг индекс Dow Jones взлетел на целых 900 пунктов, превысив отметку в 51600, до ещё одного рекордного максимума, но это был не совсем обычный взлет. Деньги ушли из технологического сектора в банковские акции и другие, возможно, более безопасные инвестиции.

В частности, производитель чипов Broadcom потерял более 12%. Их выручка оказалась существенно ниже прогнозов. Micron Technology упала более чем на 8%. Для крупных компаний это были большие движения.

Это похоже на начало упорядоченной ротации. Проблема в том, что ротации иногда указывают на то, что, когда люди начинают убегать от давних лидеров рынка, ситуация, быстро набирая импульс, может быстро пойти наперекосяк.

Именно так начинался крах доткомов. Сначала люди думали, что технологический сектор не может упасть. Затем компании с плохими отчётами по прибылям рухнули, а многие из них были полностью уничтожены. Потом всё стало рушиться, а тем, кто выжил, понадобились годы, а то и десятилетия, чтобы восстановиться после масштабной ротации, которая набрала обороты, когда инвесторы проснулись и поняли, что не могут вечно вознаграждать владельцев таких лавочек за их неэффективность.

В качестве примера нарастающих на рынке ИИ проблем можно привести следующий. Кевин О'Лири, возглавляющий один из крупнейших в мире проектов по ИИ, объявил, что собирается значительно сократить масштабный дата-центр в Юте, чтобы попытаться смягчить общественную реакцию на эти чудовища.

Важным катализатором недавнего технологического падения стала постепенно набирающая новый импульс война с Ираном. Хотя рынок в целом резко вырос, из-за роста напряжённости на Ближнем Востоке акции технологических компаний оказались в минусе и начался переход к крупной ротации.

Ещё больше проиграли компании вне IT сектора, кому также не простили низкие доходы. Владелец Calvin Klein пережил самый крупный спад с 1987 года, потеряв почти треть своей стоимости за один день. Снижение потребительского спроса оказывает давление на их прогнозы доходов.

По мере того как корпоративные прибыли падают, на рынке частного кредитования нарастает новый кризис. Крупный игрок Blackstone ограничил вывод средств из своего флагманского фонда, чтобы замедлить отток инвесторов. И он далеко не одинок.

Швейцарская группа Partners Group объявила в четверг, что готова ограничить снятие средств, предупредив, что снятие средств клиентов теперь распространяется с частного кредитования и на частный капитал.

Экстренные меры и ротации акций, подобные этому, часто начинают крупные крахи. Сначала падает один небольшой камешек, потом другой, затем начинает соскальзывать всё больший кусок породы, и вот уже весь склон горы начинает двигаться, превращаясь в неудержимую лавину.

Еще более скользким этот склон становится потому, что экономический коллапс обильно смазывается нефтью. Американские нефтяные компании проинформировали президента Трампа, что уже в конце текущего месяца ожидается крупный фейерверк цен на топливо, так как они активно подъедают имевшиеся у них запасы.

Exxon Mobil предупредила в четверг, что запасы нефти в ближайшие недели упадут до рекордно низких уровней, что заставит цены резко вырасти, а спрос будет ограничен.

Власти США опровергают эту информацию, заявляя, что нефтяники их ни о чем не предупреждали. Отрицание как стратегия работает лишь некоторое время, чтобы отсрочить крах, но недолго.

По оценкам нефтяников, цена физической нефти Brent взлетит до $150–$160 за баррель, когда запасы достигнут исторических минимумов в ближайшие недели.

Даже если бы война США и Израиля с Ираном сейчас закончилась, а этого не случится, времени не хватит, чтобы запасы к концу июня не упали до критических уровней, когда резко вырастут цены. В любом случае это будет очень дорого, и дефицит нефти в США уже можно рассматривать как свершившийся факт. К 250-летию США американцы огребут массу «подарков».

Можно считать, что точка невозврата к экономическому краху пройдена.
https://t.me/lezhavamoney/4714