Уход легенды.

Уоррен Баффет в возрасте 94 лет объявил о своем намерении покинуть пост генерального директора Berkshire Hathaway до конца года после 60 лет руководства компанией. Этот уход не будет молниеносным, передача полномочий Грегу Абелю будет проходить постепенно до конца 2025. 

Баффет займет место советника/консультанта, отходя от операционного и стратегического управления компанией, вероятно, по состоянию здоровья, хотя причина не была названа.

Новым рулевым станет канадский бизнесмен Грег Абель, начавший карьеру в PricewaterhouseCoopers, затем всю жизнь посвятил энергетическому сектору. Абель присоединился в начале нулевых в Berkshire Hathaway после покупки холдингом компании MidAmerican Energy, а после реорганизации энергетический бизнес Berkshire Hathaway консолидировался в Berkshire Hathaway Energy, где Грег Абель был гендиректором. 

С 2018 года Абель занимает пост вице-председателя Berkshire Hathaway и отвечает за весь нестраховой бизнес конгломерата. Он также входит в советы директоров ряда крупных компаний, включая Kraft Heinz.

Еще в 2021 году Баффет назвал Грега Абеля своим будущим преемником, а основной задачей Абеля будет сохранение философии и особой корпоративной культуры Berkshire Hathaway, сформированной за последние полвека. 

Баффет стал именем нарицательным в финансовой среде. Эпоха Баффета – это системный уход от риска и поиск надежных активов через взвешенный фундаментальный анализ и консервативные решения. 

Баффет – это игра в долгую, стратегическое планирование, дисциплина, здравый смысл и взвешенный, обдуманный подход к инвестиционным решениям. 

Баффет часто упускал выгодные возможности, т.к. его стратегия не предполагала следованию за модой (за пузырями), т.е. это чистый анти-хайп, но в обмен за быструю доходность Баффет получал надежность и стабильность.

Пока все компании летели в ад на распродаже в начале апреля, Berkshire Hathaway сохранял устойчивость, а сейчас демонстрируют 19% доходность (лучшую среди крупных компаний) с начала года в условиях, когда крупные компании теряют по 15% (и это после сильнейшего 9-дневного пампа).

Любопытно, Баффет никогда в истории не платил дивиденды, хотя формально была лишь одна выплата на 10 центов в 1967 году, но с тех пор все деньги реинвестировал в развитие. 

В 2018 по 2024 расчехлился на байбек в совокупности на 77.9 млрд.  У Berkshire Hathaway генерируется огромный объем денежных средств от ее многочисленных активов, поэтому Баффет принял решение реинвестировать в самих себя, не видя привлекательных возможностей на рынке. 

Что такое Berkshire Hathaway сейчас? 

Berkshire Hathaway владеет более чем 70 компаниями в самых разнообразных отраслях в совокупности на 1.16 трлн, из которых кэш позиция составляет 341 млрд vs 167 млрд в 2023, 128 млрд в 2019 и 65 млрд в 2015. 

Публичные компании в портфельных инвестициях на 263 млрд с нереализованной прибылью в 187 млрд. 

Прямые инвестиции в публичные компании около 40.6 млрд с нереализованной прибылью в 17 млрд. 

За последние 30 лет операционный денежный поток составил 605 млрд, а чистый денежный поток – 377.3 млрд, а за последний год – 30.6 млрд и 11.6 млрд соответственно.

Годовая выручка в 2024 составила 371 млрд, где 

Страховой бизнес (GEICO Insurance + Berkshire Hathaway Primary Group + Berkshire Hathaway Reinsurance) пришлось 105 млрд

BNSF Railway (одна из крупнейших ЖД компаний США) – 23.6 млрд

Berkshire Hathaway Energy (один из ведущих энергетических холдингов США с активами в электроэнергетике, газе и возобновляемых источниках энергии) – 26.4 млрд 

Manufacturing (конгломерат промышленных компаний – 77.2 млрд

McLane (Крупный дистрибьютор продуктов питания и непродовольственных товаров) – 51.9 млрд

Service and Retailing (конгломерат компаний в сфере услуг) – 39.9 млрд

Pilot Travel Centers (сеть центров для водителей грузовиков, предоставляющая топливо, еду, магазины и другие услуги) – 46.9 млрд.

Операционный денежный поток в среднем около 40 млрд за последние 5 лет. 

Это и есть структура бизнес-империи Berkshire Hathaway, инвестиционный бизнес не является основным.