На крючке ИИ

Откуда мне знать, что ты жив, а не просто искусно имитируешь жизнь?

Революция в области искусственного интеллекта (ИИ) принципиально отличается от промышленной революции. Паровые двигатели не просто ускорили работу, они удешевили её. Машины были дороги в производстве, но как только оснащенный ими завод заработал, изготовление каждого продукта становилось дешевле.

Декларируется, что ИИ делает работу более продуктивной (хотя это не точно). Однако при его использовании вы не владеете самой машиной, а лишь арендуете её каждый раз, когда она что-то отвечает на ваш запрос, пишет, редактирует, отлаживает или повторяет попытку.

Если/когда машина с ИИ работает быстрее, то и затраты на ее аренду растут. Революция в области ИИ может сократить рабочее время, но она одновременно может повысить стоимость использования этой машины до такой степени, что «замена» станет для арендатора дороже, чем работа, которую она заменила. В результате этого теряется экономический смысл такой замены.

Вероятно, именно этот процесс и начался сейчас прямо на наших глазах. Компании Anthropic, OpenAI и Google, занимающиеся ИИ, за последние шесть месяцев повысили эффективные цены. Цены на американское программное обеспечение для ИИ подскочили на 20 - 37%. Предприятия, которые строили рабочие процессы, предполагая, что стоимость ИИ будет продолжать снижаться, теперь наблюдают, как их годовые бюджеты на использование ИИ исчезают за считанные месяцы.

Так Uber в своей внутренней записке предупредил, что компания израсходовала весь свой бюджет на ИИ на 2026 год всего за четыре месяца.

Microsoft на этой неделе аннулировала внутренние лицензии Claude Code после того, как оплата услуг в сфере ИИ сделала затраты непосильными даже для компании с практически неограниченными облачными ресурсами.

Похоже, эра субсидирования ИИ заканчивается в режиме реального времени. Microsoft, вложившая $13 млрд долларов в OpenAI и построившая инфраструктуру Azure, обеспечивающую большую часть вычислительных мощностей Anthropic, только что посмотрела счёт конкурента за использование его инструмента для программирования и решила, что платить не стоит.

Это не провал в производительности со стороны Anthropic. Просто нынешнее ценообразование заставляет каждого корпоративного клиента столкнуться с фактической стоимостью запуска этих моделей в масштабе, и эта цифра оказывается намного выше, чем предполагали первоначальные эксперименты.

Возможны два варианта развития событий. Либо предприятия в соответствии со своими запланированными бюджетами сокращают использование ИИ, и это замедляет рост доходов, необходимый разработчикам ИИ для обоснования своей оценки перед первичным размещением акций (IPO). Либо ИИ-разработчики снижают свои цены и соглашаются нести убытки. Это ухудшает их экономические данные в самый неподходящий момент.

Вне зависимости от выбранного пути результат получается один и тот же: кому-то придется списывать убытки.

Пока же что Anthropic, что OpenAI сидят в минусах. Если Anthropic рассчитывает на то, что уже следующий квартал более чем удвоит её выручку и сделает компанию прибыльной (тогда она станет в целом первым зарабатывающим ИИ-стартапом (среди разрабатывающих модели)), то OpenAI делает ставку на будущую IPO, чтобы привлечь новые деньги. Однако не всё так просто.

Примерно половина облачного портфеля Microsoft, Oracle, Google и Amazon приходится на OpenAI и Anthropic.

Используемая участниками схема предельно проста. Компании Microsoft, Oracle, Google и Amazon предоставляют OpenAI и Anthropic деньги для оплаты своих вычислительных мощностей, а затем эти деньги возвращаются в виде «прибыли» этих компаний.

Поскольку свободный денежный поток всей группы официально стал отрицательным, то они привлекают рекордные объемы заемных средств (как балансовых, так и внебалансовых), чтобы залатать зияющие дыры в своей финансовой отчетности.

В результате и у этих столпов фондового рынка США получаемая ими «прибыль» от сделок с ИИ-разработчиков представляет собой полный мираж.

Финал этого схематоза станет крайне нехорошим для держателей акций и долгов всех этих компаний.

https://t.me/lezhavamoney/4674