ЦБ тупит.

Вчера глава Банка России отчитывалась в Госдуме РФ о проделанной ЦБ РФ работе за 2024 год и отвечала на вопросы. Ответы показали, что она совершенно не понимает, что такое стейблкоины. Поэтому специально для неё проведем краткий курс повышения финансовой грамотности.  

Итак, что же такое стейблкоин? Это вид криптовалюты, стоимость которой, по крайней мере в теории, привязана к стабильным активам (например, к декретным валютам (доллар, евро) или товарам (золото)) или другим криптоактивам. Его главная цель — минимизировать колебания (волатильность), присущую традиционным криптовалютам, таким как биткоин или эфириум, сохраняя при этом преимущества блокчейна (быстрые транзакции, децентрализацию и доступность).

Так как стейблкоины теоретически защищают от резких колебаний цен это делает их удобными для ежедневных платежей (например, переводы или оплата товаров и услуг) и торговли на биржах (стейблкоины позволяют быстро зафиксировать прибыль). Они используются в международных расчетах, так как переводы в стейблкоинах могут быть дешевле и быстрее, чем через традиционную банковскую систему.

Стейблкоины представляют собой своего рода мостик между криптовалютами и декретными валютами центральных банков, позволяя легко конвертировать криптовалюты в "цифровой аналог" доллара или евро, избегая высоких комиссий и задержек при выводе на банковские счета.

Стейблкоины используются в децентрализованных финансах (DeFi) в качестве основы для кредитования, займов, стейкинга и других операций в DeFi-протоколах, где нужна более стабильная валюта.

Стейблкоины по своим типам обеспечения можно разделить следующим образом:

- Обеспеченные декретными валютами центральных банков (например, USDT, USDC, когда 1 токен = 1 доллар).

- Крипто-обеспеченные (например, DAI), когда стейблкоин «обеспечен» избыточным залогом в других криптовалютах (например, ETH).

- Алгоритмические (например, бывший UST), фактически необеспеченные, так как «обеспечение» достигается через алгоритмы, но реальное обеспечение отсутствует. Это самые высокорисковые стейблкоины, так как могут практически мгновенно потерять привязку в случае паники на рынке (как случилось с TerraUSD в 2022 году). И теперь самое время поговорить о рисках.

Все стейблкоины без какого-либо исключения являются рисковыми инструментами. Это прежде всего риски, связанные непосредственно с их эмитентами и декларируемым ими, но зачастую неподконтрольным внешним проверкам обеспечением.

Также к рискам можно отнести ценовые отклонения, когда в моменты кризисов стейблкоины могут временно или окончательно терять привязку к резервам (например, в 2023 году USDC упал до $0,87 из-за проблем с резервами, а TerraUSD в 2022 году до нуля); регуляторные запреты и ограничения, когда государства могут ограничивать использование стейблкоинов; а также технические уязвимости, включая риски взлома смарт-контрактов.

Надеюсь, что теперь главе Банка России станет понятнее, что из себя представляют стейблкоины и зачем они нужны.

Читателям канала я не рекомендую пользоваться этим инструментом, а если вдруг вы решили прибегнуть к нему, то четко осознавать связанные с ними риски. Я ни в коем случае не советую рассматривать стейблкоины, впрочем как и иные криптовалюты, в качестве средства сбережения.