помоги каналу
По вопросам и предложениям: info@stalingrad.tv

ФСБ, SVB и доверие.

1134 просмотра
александр лежава
406 дней назад
ФСБ, SVB и доверие.

Тэги: #александр #лежава #SVB

Крах американского Silicon Valley Bank (SVB) на прошлой неделе — это история о плохих долгах, но не о тех, о которых думает большинство людей.

Руководители банка не выдавали слишком много кредитов некачественным заемщикам. Они сделали самые консервативные инвестиции в самый безопасный, как они считали, из всех активов – в казначейские облигации США. Это класс активов, который считается «безрисковым», как и другие государственные облигации, включая облигации федерального займа в РФ.

Действующие нормативные требования искусственно стимулируют банкиров держать государственные облигации в качестве актива первого уровня и абсолютно надежного обеспечения. В случае с США – это казначейские облигации.

Однако всё это работает, пока обстановка на рынке довольно стабильная. Что же произошло? Повышение процентных ставок центральным банком привело к снижению стоимости самих облигаций и, как следствие, к катастрофическим потерям в портфеле казначейского долга и ипотечных ценных бумаг. Возник дефицит капитала, спровоцировавший старый добрый набег на банк.

В современных условиях, когда с помощью электронного оборудования возможен мгновенный перевод средств он может происходить еще быстрее, чем раньше. Регуляторы вмешались, и в пятницу банк был закрыт.

Беда в том, что SVB не одинок. Практически все банки и прежде всего крупные транснациональные банки имеют на своем балансе в большей или меньшей степени государственные облигации. Событие с SVB наглядно показало, что казначейские облигации в США (и, если смотреть шире, все государственные облигации по всему миру) вряд ли можно по-прежнему считать полностью безрисковыми.

Произошедшее - это тревожный звонок не только для банков. Страховые компании и пенсионные фонды также напичканы точно такими же рискованными казначейскими долгами. Рост ставок означает, что потери в их фондах на черный день накапливаются.

SVB не повезло, но у других все еще есть шанс адаптироваться, хотя для этого потребуется отказаться от традиционного мышления, ведь возврат капитала становится все более важным, чем получение процентов на капитал.

Некоторые активы не подкреплены ничем кроме доверия и включают в себя казначейские облигации США и американскую валюту. В полной мере это относится и к государственным облигациям всех стран и их необеспеченным валютам.

Крах глобального рынка облигаций в силу его размеров будет означать также и крах всего фондового и валютного рынка. В этой обстановке самое время вновь вспомнить слова Дж.П. Моргана, сказанные им перед американским конгрессом в 1912 году: «Золото – это деньги, всё остальное – кредит.»

В современных условиях падения доверия к самым, казалось бы, надежным инструментам денежного рынка его участникам пока еще не поздно вспомнить о реальных деньгах – физическом золоте. Жёлтый металл материален, он не может обесцениться полностью и у него нет рисков контрагента, а отчеканенные из него монеты представляют собой деньги в их абсолютной форме.
ИСТОЧНИК https://t.me/lezhavamoney/1689

Комментарии 0

Оставить комментарий

рекомендуем

Все статьи
максим исаев
1 день назад

Чужая Россия.

олег царев
1 день назад

Удар по пейсам.

аль махди
1 день назад

От империи к хутору.

эдуард перов
2 дня назад

Царь-мангал.